中冀投資是在中共河北省委、省政府的支持下，在河北省工商聯的指導下，由河北省知名民營企業共同投資組建、由資深投資家和產業專家管理運營的綜合投資平臺。

       2016年成立至今，中冀投資在堅守正道初心理念的帶動下，始終踐行從短期的不確定性中發現長期的確定性，在以科技為本的思想指引下，主動聚焦，放眼未來，并通過靈活而嚴格的制度予以貫徹。六年來，公司持續盈利，攜手合作伙伴闊步前行。

       2022年以來，中冀投資項目中已有3家已過會，多個項目正在報會進程中。從今天開始，我們將陸續解讀這些優質項目，讓更多人了解中冀投資正在做的事情，以期共創未來。

       8月10日（今日），上海聯影醫療科技股份有限公司（簡稱“聯影醫療”）啟動網上申購，即將登陸科創板……

       今天我們就來了解一下聯影醫療。

       千億市場大賽道，進口替代加速提升

       人口老齡化和醫療需求的提升，中國醫療影像設備市場持續增長，根據咨詢公司統計數據，2020年市場規模已達到537億元，預計2030年市場規模將接近1100億元，年均復合增長率預計將達到7.3%，增長率兩倍于世界增速水平。

       從競爭格局來看，醫學影像設備是醫療器械中技術壁壘最高的細分領域，目前在我國仍呈現出行業集中度低、企業規模偏小、中高端市場國產產品占有率低的局面。隨著國產醫療設備整體研發水平的進步，產品核心技術被逐步攻克，以聯影為代表的部分國產企業已通過技術創新實現彎道超車，以GE、飛利浦、西門子（簡稱GPS）為代表的進口企業壟斷的格局正在發生變化，國產醫學影像設備行業正逐步實現與國際品牌比肩并跑的目標。

       研發和銷售并重，高舉高打

       聯影醫療核心產品多為國內第一，且應用場景在不斷豐富。公司MR、CT、PET/CT、PET/MR及DR等產品排名均處于行業前列，獲得終端客戶的廣泛認可，目前已覆蓋全國近900家三甲醫院，前50大三甲醫院中有49家為公司客戶，國內已罕有競爭對手，國外主要對手為GPS。

       在磁共振成像設備領域，公司低端設備已獨占鰲頭，高端設備位列三甲。在X射線成像領域，公司在移動DR、乳腺機市場占有率處于國內前列；分子影像系統領域，公司自PET/CT 產品上市以來，連續4年中國市場占有率位居榜首；此外，2021年聯影醫療成為中國市場最大的CT設備生產商（主要低端）；在低能放療設備市場，公司產品市場占有率也名列前茅。

       從財務角度看，營收端：2018-2021年，公司營收從20.35億元增至72.54億元，年復合增長率達52.76%，主要是由于公司產品具備較強的競爭力；利潤端：2021年，公司毛利率水平達到歷史高位水平49.42%，歸母凈利潤從虧損1.26億元轉為盈利14.17億元，盈利能力大幅提升，主要是在于產品不斷進行升級換代，公司具備相對較強的議價能力；費用端：2018-2021年，公司研發和銷售費用率均維持在10%以上，累計銷售投入29.52億元，目前已建立了高效的銷售網絡和經銷體系，通過與優質經銷商合作，利用經銷商下沉式的區域推廣及快速響應速度，提高公司產品所覆蓋區域的廣度及深度；研發端：累計研發投入32.55億元。

       以全球化視野吸納資深行業管理與技術經驗的專業人才

       公司高管團隊在各行業經驗豐富，截至2021年6月30日，公司共有近2000名研發人員，占公司員工總數比例超過35%；超過1700人擁有碩士或博士學歷，超過350人具備海外教育背景或工作經歷。專利方面，公司已獲得授權發明專利1500余項，其中境內發明專利超過1100項，海外發明專利380多項。

       公司創始人薛敏曾任西門子核磁共振有限公司總經理，2020年12月，聯合創始人張強博士接任薛敏博士擔任公司董事長一職，其從美國凱斯西儲大學博士畢業后，長期從事磁共振技術創新、產品研發、產業化和相關管理工作，曾任西門子醫療中國磁共振事業部總經理，高管團隊對行業認知深刻。

       2019年，聯影醫療正在進行一輪老股轉讓交易，項目組得知信息后立即展開調研工作，隨即在公司內部上會，并果斷參與。聯影醫療作為覆蓋全線高端醫學影像設備企業，憑借持續高強度研發投入,通過不斷攻克高端醫學影像技術，成功打破了GPS等外資企業對中國市場數十年的壟斷，項目組認為聯影醫療未來將繼將憑借自身技術優勢，不斷提升國內進口替代市場份額，積極開拓國外市場，進一步延伸全球化戰略布局。我們期待聯影醫療登陸科創板后，繼續攻克醫療影像設備技術難關，研制關鍵卡脖子零部件和創新產品，成為一家持續創新的全球化醫療設備研發創新企業。